财么 > 知识 > 理财

为什么转股溢价率越小越好?

郭丁辰         财么

在当前的投资市场中,转债产品备受关注。转债是一种特殊的债券,具有可转换为股票的权利,而转股溢价率则是一个重要的参考指标。转股溢价率是指转债转换为股票时,股票价格与转股价格之比减去1所得的比率,也就是溢价率越低,转债转股时所获得的每股股票价值越高。那么为什么转股溢价率越小越好呢?以下从多个角度进行分析。

20230222103625551

一、市场风险

转债作为固定收益的投资产品,具有较低的风险,因此受到了不少人的追捧。而当转债转换为股票时,其风险水平也会有所上升。假设两种转债A、B,A的溢价率为10%,B的溢价率为30%,转换成股票后,A和B的转股价值分别为10元和30元。此时,如果A、B两家公司都出现了风险事件,A的风险因素相对较小,而B则面临更大的市场风险。溢价率较低的转债转换后,用户所持有的股票价值也会较高。因此,从市场风险的角度来看,转股溢价率越小越好。

二、二级市场表现

转债作为一种中短期的投资品种,其在二级市场上也备受关注。而在二级市场上,转债的价格主要由市场供需关系以及公司的基本面因素所决定。在转债转股之前,我们也应该关注转债在二级市场中的表现。以现实举例,上海某公司的转债因其基本面质量不佳,其转股溢价率一度高达40%左右。而在二级市场中,该转债也一度水深火热。这表明,股市可能受到某些消息的影响而波动,但在二级市场中,优秀的公司基础面仍将为其带来价格支撑。因此,通过比较不同公司转债的二级市场表现,我们也可以得出转股溢价率越小越好的结论。

三、套利机会

套利者也可以通过转债来获取利润。那么,溢价率越低的转股,可能对套利者更具吸引力吗?答案是肯定的。假如一种转债溢价率为20%,而到期转股为20元,当前股票价格为15元,那么套利者可以通过购买该转债获取将来获得已将近价值上涨15%以上的股票权益。另一方面,当股票价格超过20元时,套利者可以卖出股票从而赚取价差。因此,覆盖调整后的转股价格与转债当前的市场价格以及市场上的利率、股票价格等因素共同影响了套利者的决策。当溢价率越低,套利的空间也就越大。

综上所述,转股溢价率越低的转债,是否优秀也要从多个角度综合考虑。从市场风险、二级市场表现、套利者等角度来考察,可以发现转股溢价率越低越好。

广告
? x
理财入门课程
在家就能学,投资避坑指南
掌握财富增值实用技巧
课程价格:0元
立即抢
  • 微信好友

  • 朋友圈

  • 新浪微博

  • QQ空间

  • 复制链接

取消
【原创声明】凡注明“来源:财么”的文章,系本站原创,任何单位或个人未经本站书面授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发表。否则,本站将依法追究其法律责任。

风险提示:财么作为财产知识服务平台进行信息发布,不对任何投资人及/或任何交易提供任何担保,无论是明示、默示或法定的。财么提供的各种信息及资料(包括但不限于文字、数据、图表及超链接)仅供参考(如:历史或预期收益不代表实际收益),不作为任何法律文件,亦不构成任何邀约、投资建议或承诺,投资人应依其独立判断做出决策。投资人据此进行投资交易而产生的风险等后果请自行承担,财么不承担任何责任。

客服热线:0731-85127885

湘ICP备16018220号

财么  版权所有 © 2024 服务协议

违法和不良信息举报

举报电话:0731-85127885 举报邮箱:tousu@csai.cn

复制成功

前往微信搜索添加...