七种估值方法？

什么是“估值”？估值是根据个体或企业在现阶段的经济、财务状况，通过不同的评估方法来提供一个合理的估价。估值方法广泛应用于证券、房地产、商业领域等，是决定交易价格和商业决策时的重要因素之一。

在财务领域中，有多种估价方法。本文将介绍七种最常见的财务估值方法，从不同角度来分析它们的优缺点和适用范围。

方法一：市盈率法（P/E法）

市盈率法是将公司的市值除以其净利润得出的。这个数字称为市盈率（P/E），市盈率越高，公司的价格相对就越昂贵。

优点：市盈率法是估值领域中最常用的方法之一。它简单易用、应用广泛。市盈率还可以用来进行跨公司的比较，从而找出市场上最好的投资选择。

缺点：市盈率法有个明显的缺点，它无法反映各种财务因素，如债务水平和资产质量等。此外，在使用市盈率法时也需要注意，市盈率高并不意味着公司的业绩必然会好于市场。

方法二：市销率法（P/S法）

市销率法是将公司的市值除以其销售额得出的。市销率代表着市场愿意为每1元的销售额支付多少元的价格。

优点：市销率法可以反映出公司销售的整体水平，用于比较各个公司之间的销售水平。

缺点：由于市销率未考虑盈利等因素，不利于参考。在某些情况下，某些公司可以通过不断增加营销费用来增加销售额，从而影响市销率。

方法三：折现现金流量法（DCF法）

折现现金流量法是通过将所有未来的现金流量贴现到今天的净现值来评估一个企业的价值。该方法是目前商业估值的主要手段之一，尤其是在进行长期投资决策时十分有用。

优点：DCF法考虑了公司未来所有现金流量的质量。此外，与利润无关的资产、负债和投资也可以在该方法中考虑，因此可以得出比其他方法更准确的企业价值。

缺点：DCF法需要大量收集和分析数据，特别是关于未来现金流量的数据。由于该方法考虑了很多因素，在不正确处理这些因素的情况下，容易造成误差。

方法四：市净率法（P/B法）

市净率法是将公司的市值除以其账面价值得出的。账面价值通常是指公司的股权净额。在某些情况下，净额甚至可以高于市值。

优点：市净率法可以帮助投资人评估公司股票的价格。对于符合韦伯理论（即拥有稳定供需关系、高进入壁垒和处于高利润区域）的公司而言，该方法可以提高估值的精确度。

缺点：市净率法主要适用于有形资产大于无形资产的公司。在对具有高知识产权的公司进行估值时，市净率法可能不再适用。

方法五：终值法

终值法是通过将年度现金流量网络加权平均并乘以一个复利率来计算企业的价值。它也是另一种类似DCF法的方法，但技巧更少，仅使用折现率来反映未来现金流量。

优点：终值法比DCF法简单且易于计算，应用范围宽。

缺点：终值法对商业决策者来说缺乏充分信息。该方法只依赖于财务数据，因此它不能反映出其他需要商业决策者考虑的因素。

方法六：市现率法（P/C法）

市现率法是将公司的市值除以其自由现金流量得出的。自由现金流量是企业所拥有的可自由支配的现金流量，即减去固定成本、资本支出和营运资金后的现金流量。

优点：市现率可以帮助投资者确定一个公司的实际净现金流量。由于它可以减少固定成本、资本支出和营运资金，因此市现率有助于衡量企业的现金流量质量。

缺点：市现率可能过度依赖财务数据。此外，它无法考虑行业和其他地方的不同经济参数的影响。

方法七：收益法

收益法是一种商业估值方法，将投资与企业未来现金流量联系起来。主要是考虑潜在的未来收益，并对这些收益进行估计，可以更好地确定企业的价值。

优点：该方法可以最合理地考虑所有当前和未来的现金流量。通过对未来现金流量的估算，商业决策者可以确定企业的价值，从而更好地做出决策。

缺点：收益法也需要依赖一些数据和假设。由于考虑了未来现金流量数据，因此不适用于近期内部的项目评估。